Proteggere la vostra azienda da un’acquisizione è una delle priorità principali quando si tratta di gestire un’impresa. In realtà, la maggior parte degli azionisti e di altri concorrenti stanno guardando verso un’acquisizione o un’anti acquisizione per detenere la maggioranza delle azioni di un’azienda. Questo è particolarmente vero per la maggior parte delle aziende più grandi.
Come CEO e proprietario di un’azienda, uno dei vostri doveri, tra tutti i compiti di un CEO, è evitare che questo accada. Fortunatamente, ci sono alcune misure preventive che potete prendere per evitare l’acquisizione della vostra azienda.
In questo articolo, discuteremo i due principali tipi di misure preventive anti acquisizione e come è possibile attuarle. Impararle è fondamentale in quanto vi fornisce le conoscenze su come proteggere meglio la vostra azienda.
Pensatela in questo modo: la vostra azienda è un castello prezioso e ci saranno sempre persone che cercheranno di prendere il sopravvento. Al fine di proteggere il vostro castello, avete bisogno di grandi, gigantesche mura per impedire agli intrusi di entrare e prendere il sopravvento.
In termini più semplici, l’apprendimento e l’esercizio di queste misure preventive è fondamentalmente un compito di costruzione di mura. Più alte e resistenti sono le pareti che si costruiscono, meglio è. Non solo proteggete la vostra azienda da acquisizioni ostili, ma la proteggete anche dai predoni e dalle loro banche d’investimento e dai consulenti legali.
Tenete a mente che l’obiettivo principale dei vostri nemici è quello di dedicare le loro energie alla progettazione di diversi modi e strategie di scalare le difese che avete messo in atto. Le vostre difese sono a volte indicate come repellenti squalo, e per una buona ragione. È necessario assicurarsi che le pareti che costruite intorno alla vostra azienda migliorino costantemente.
Ora, ritornando alle misure preventive più comuni per evitare acquisizioni ostili. La prima misura preventiva è spesso indicata come “Poison Pills”, vale a dire “pillole di veleno”.
Le Poison Pills sono fondamentalmente titoli emessi da un potenziale target che rende l’azienda meno preziosa agli occhi di un offerente ostile. Se sembra che l’azienda sia meno preziosa, questo devia l’attenzione dell’offerente altrove. Oppure gli offerenti potrebbero pensare che l’azienda non ha alcun valore per loro.
Le Poison Pills possono essere una difesa efficace che deve essere presa sul serio da qualsiasi offerente ostile. In effetti, ci sono momenti in cui questo tipo di misure preventive sono così efficaci che gli attivisti dei diritti degli azionisti hanno fatto pressione su molte aziende per rimuoverle. Questo è il grado di efficacia di questa misura anti acquisizione.
La strategia delle Poison Pills è stata inventata dal famoso avvocato Martin Lipton. Inizialmente, Lipton le ha usate nel 1982 per difendere la compagnia El Paso Electric contro il General American Oil.
Lipton ha usato la strategia di nuovo nel 1983 durante il concorso di acquisizione Brown Foreman contro Lenox. Ci sono diversi tipi di Poison Pills, e possono essere efficaci nel trattare con i razziatori che cercano di acquisire un’influenza di controllo di un target senza acquisire il controllo di maggioranza.
Le aziende o le compagnie che sono protette da queste Poison Pills in ultima analisi, possono ricevere rendimenti più elevati come risultato della Poison Pill.
Il prossimo nella lista è una misura anti acquisizione giustamente chiamata “Corporate Charter Amendments”.
I Corporate Charter Amendments non sono la stessa cosa degli statuti societari, ci sono delle differenze tra i due. Per esempio, lo statuto è solitamente stabilito dal consiglio di amministrazione e stabilisce regole importanti per il funzionamento dell’azienda. D’altra parte, il corporate charter è un documento più fondamentale che definisce lo scopo sociale e le diverse classi di azioni che può avere la compagnia. Questa misura preventiva è spesso indicata anche come atto costitutivo.
In questi casi, il voto degli azionisti è di solito richiesto per modificare l’atto costitutivo. Ci sono molti altri importanti cambiamenti nel modo in cui opera una società che possono essere stabiliti nello statuto sociale e non dallo statuto.
Dal punto di vista delle fusioni e acquisizioni, un’azione grande come lo scaglionamento del consiglio di amministrazione deve essere dichiarata nello statuto aziendale. Per implementare ulteriormente questo aspetto nello statuto è necessaria l’approvazione dell’azionista. Se non è presente nello statuto aziendale prima di un’offerta ostile, c’è una maggiore probabilità che gli azionisti non lo approvino.
Tenete presente che le modifiche allo statuto aziendale sono comuni dispositivi anti acquisizione. La misura in cui possono essere attuate dipende dalle leggi statali che possono variare a seconda della tipologia di sospensione.
Con questa misura preventiva, l’azienda target può scegliere di implementare nella sua carta aziendale vari emendamenti che renderanno più difficile per qualsiasi acquirente ostile determinare un cambiamento nel controllo manageriale del target. Ad esempio, alcuni degli emendamenti che possono essere fatti sono disposizioni di super maggioranza, consigli scaglionati, disposizioni sui prezzi equi e doppia capitalizzazione.
Utilizzando questi metodi, un acquirente ostile troverà molto difficile portare o apportare cambiamenti nel controllo manageriale della vostra azienda.
Utilizzando questi metodi, un acquirente ostile troverà molto difficile portare o modificare il controllo gestionale della vostra azienda. Si tratta di un compito più grande che richiede più tempo, energia, denaro e sforzi per un certo acquirente ostile. Questo porterà l’acquirente ostile a rifletterci due volte prima di fare un’acquisizione.
Alcune delle più comuni modifiche anti acquisizione da inserire nella corporate charter sono le seguenti:
◾ Termini scaglionati del consiglio di amministrazione
◾ Disposizioni di super maggioranza
◾ Disposizioni sul prezzo equo
◾ Doppia capitalizzazione
Continuate ad esplorare queste comuni modifiche allo statuto aziendale anti acquisizione e vedete come potete implementarle nella vostra azienda. Potete scegliere di apportare solo uno di questi cambiamenti, o di farli tutti. Fintanto che lo ritenete opportuno, e sapete che vi aiuterà a proteggere meglio la vostra azienda, allora deve essere fatto.
Ecco a voi i tipi più comuni di misure preventive anti acquisizione. Speriamo che questo articolo vi abbia aiutato a saperne di più su come proteggere meglio la vostra azienda. Ora è il momento di studiare questi metodi e di studiare le leggi su come implementarli ulteriormente.
Queste misure vi aiuteranno a prevenire eventuali acquisizioni ostili e a proteggere voi e i beni dei vostri azionisti. Ricordate: un leader forte deve erigere muri di difesa per mantenere sicura la sua azienda. Con queste strategie in mente e in effetti, sarete in grado di farlo anche voi.